其实赤兔马在三国以前都有被记载，只是演义当中为了凸显出赤兔马的威力才交了这个名字。不过关于赤兔马的来历和第一位主人三国中并没有详细记载，我们只知道赤兔马是吕布的坐骑，而吕布死后赤兔马就给了关羽。但这只是在演义中杜撰出来的，正史上并没有发生过，那吕布死后赤兔马到底是跟了谁呢?
《三国演义》中的关羽，号称“武圣”，忠勇无匹。其坐骑赤兔马，是比老虎都还凶猛的神驹，可以“日行千里，夜行八百”。此马本是三国第一武将吕布坐骑，吕布为曹操所杀，曹操将其坐骑转赠给关羽。
赤兔马为关羽立下赫赫战功：
比如《三国演义》第二十五回，诛颜良;那颜良看见关羽冲过来，正准备问姓名呢，结果关羽的马太快了，转眼到了面前，被关羽一刀刺死于马下。
还是第二十五回，斩文丑：关羽与文丑交战，三个回合之后，文丑回马就走，关公从后面追走;也是因为马太快了，文丑没有觉察，就被关羽赶上，一刀斩于马下。
还比如《三国演义》第二十七回“过五关斩六将”等等情节。
直到公元219年，关羽败走麦城，被俘牺牲。
赤免马由此落到了无名小将马忠手里，但这马却不听马忠使唤，竟然绝食而死。
好一匹义马，丝毫不逊于关羽本人的忠勇!
然而，《三国演义》毕竟是演义，并非真实历史，我们只须推算一下时间，就可以验证赤兔马与关羽这段“故事”的真实性：
公元189年，赤兔马第一次出现在《三国演义》里，当时吕布还不是董卓的义子，为了拉拢吕布，董卓找来了这匹宝马，送给了吕布。一般马匹，5岁开始服役，此时，赤兔马最少5岁了。
到公元219年，30年过去了，赤兔马至少35岁了，关羽居然还骑着它，并且大杀四方，威震华夏，最后败走麦城。可能吗?一匹马正常的寿命是25到30岁。而此马最少35岁了，就算不死，也老得走不动了，谁还能骑着它作战呢?
显然是假的。
那么，赤兔马在吕布之后，到底归谁了呢?
翻阅陈寿的《三国志》，没有记载，再看《后汉书》，也没有。既无曹操将赤兔马转赠给关羽的故事，也无其它。
再看唐朝，诗人李贺有诗为《吕将军歌》，头一句便是：“吕将军，骑赤兔。”可见唐人只知赤兔马是吕布的。
到了宋代，宋代有名的文献学专家吴淑在写《马赋》时，这样记载：“赤兔乃比于吕公，白额爱兴于李氏”，可见，博古通今的吴淑也只知道赤兔马是吕布的坐骑。
元代开始，写戏文的专家马致远创作了《般涉调》，说“这马知人义，似云长赤兔。”开始把赤兔马与关羽联系在一起，但这是戏剧;于是，罗贯中获得了灵感，创作了曹操把赤兔马转赠给关羽的情节。
不过他明确表明，这只是演义，不可当正史对待。
赤兔马到底归谁了?
有二种可能：第一种，就是当初吕布接过赤兔马时，赤兔马已有十几岁了，那么到吕布死时，那马就老了，该退役了，也就没有记载它的价值了;第二种，赤兔马落到了普通人手中，当然也就淹没无闻了。参考资料：《三国演义》、《三国志》、《后汉书》