[普恩加莱的“大内阁”]“左翼联盟”瓦解后，议会内的政治力量进行新的组合。右翼党不是议会的多数，不能组织内阁。左翼党虽然占议会的多数，可是出现分裂。7月22日凌晨，总统杜梅格找普恩加莱组阁。普恩加莱以第一次世界大战期间的“神圣联合”内阁为榜样，提出组织“国民联合”
内阁。可是，社会党人拒绝参加，共产党则被排除在外。所谓“国民联合”
不过是右派和中派的联合。7月23日，普恩加莱正式组成“国民联合”内阁。
时年66岁的普恩加莱任总理兼财政部长。在13个部长中，有6个是前总理。
因此，历史上以“大内阁”著称。普恩加莱一上台，立即提出解决财政的方案，获得了议会的信任。8月开始，他大胆地进行行政改革，撤销了106个副省长和70个总秘书职位。紧缩或调整各部属机构，司法部改革审判程序，减少了327个初审法庭，缩编了318人，行政开支大为减缩。
[白里安的外交政策]白里安退出“左翼联盟”后，就投向“国民联合”
内阁，担任外交部长，继续推行法德和解与集体安全的政策。1926年9月8日，法国支持德国加入国际联盟，白里安在国联大会上发言，表示“在和平事业中，法德共同保持合作”。9月17日，正当国联开会期间，白里安与德国外交部长斯特莱斯曼在日内瓦城郊图瓦里秘密会谈。白里安认为：没有外国的援助，法国的财政就不能稳定，要求德国财政资助。为此，法国作出了重大让步，表示要结束对莱茵地区的占领、把萨尔归还德国、撤销军事管制。
由于法、德矛盾不断发展，图瓦里协议并没有具体实行。白里安的法、德和解政策，遭到议会反对派的强烈反对。于是，他就竭力推行集体安全政策。
1927年9月24日，国际联盟大会通过了非战总协定的原则。白里安在大会上鼓吹“大家以仲裁走向和平”。1928年8月27日，白里安在同美国国务卿凯洛格长期会谈后，终于在巴黎签订了白里安—凯洛格公约，宣布普遍放弃战争，用和平方法解决各国争端。白里安的对外政策为整顿国内财政、稳定法郎创造了某种有利的国际条件。